レバレッジの減価

どんな手口・どんな罠？

レバレッジ型ETFやCFD（差金決済取引）など、日々の値動きを倍にする商品で起きる現象です。指数が元の水準に戻っても、商品の価格は元に戻りません。上下動が激しいほど、この目減りは大きくなります。

なぜ引っかかるのか

「2倍」という説明が、期間全体に効くと誤解されるからです。実際には1日単位で計算し直されており、複利の効き方が非対称になります。10%下げてから11.1%上げれば元に戻りますが、2倍では20%下げて22.2%上げても足りません。

見分け方のサイン

指数は年初来プラスなのに、レバレッジ商品はマイナス。この現象が起きていたら、それが減価です。運用会社の資料に「長期投資には適さない」と明記されています。

こうなったらどうする

数日単位の道具として使うか、使わないかの二択で考えてください。長期保有を前提にした設計ではないので、「いつか戻る」という前提が成り立ちません。すでに大きく減っている場合、倍率を戻すには元の指数がそれ以上に上がる必要があります。

解説動画: 【注意喚起】NISAから除外されている「レバレッジ型投資」のリスクを基本から解説します！／コアラ先生の時事ネタ祭り

なぜ今これを扱うのか: 株価の上昇局面で、その上昇を2倍・3倍にして取り込もうというレバレッジ型の商品が個人投資家の間で人気を集めている——その仕組みと危険性を掘り下げる回。NISAから除外されているという事実が入口に置かれている。

何と比べるべきか: まず土台としてインデックス投資が確認される。株価指数への連動を目指し、1つの企業ではなく市場全体に広く投資して経済全体の長期的な成長を取り込むもの。レバレッジ型はこれとは別物だという順序で説明が進む。

どれくらいの破壊力か: 指数連動と言いながら、実際には10億円を1円にしてしまうほどの破壊力を持つと表現される。使う人だけでなく使わない人にとっても、投資の中身を理解するという意味で知っておく価値があるという位置づけ。